半月谈记者陈凯希报道

日本畜牧巨头跨国并购遇阻 万亿级券商深夜公告牵动资本市场神经|

跨国并购突生变数 畜牧巨头遭遇监管寒流

日本畜禽corporation原定斥资5800亿日元收购澳大利亚最大活畜出口商的计划，在获得9家主力券商联合授信的关键时刻突遭变故。农林水产省最新披露的审查意见显示，该并购案可能违反《食品供应链安全法》修正案中关于海外资产占比不得超过35%的限制条款。值得注意的是，此次受阻的并购标的控制着南半球13%的活牛出口份额，其拥有的冷链物流专利技术可直接提升日本和牛15%的国际溢价能力。

券商深夜紧急应对 风险敞口引发连锁反应

参与银团的三菱UFJ摩根士丹利证券在凌晨1点23分发布特别公告，披露其涉及并购融资的风险敞口已达年度承销限额的82%。该券商独创的"并购成功概率指数"从72小时前的78%骤降至41%，触发自动风险控制机制。数据显示，相关信用违约互换(CDS)价格在公告后两小时内飙升37个基点，波及包括野村、大和在内的6家主要券商，衍生品交易系统单夜处理指令量突破平时交易日的3.2倍。

产业资本与金融资本博弈 政策转向酝酿新变局

本次事件暴露出日本"食料自给率倍增计划"与金融自由化改革的内在矛盾。畜牧协会最新测算显示，若维持现有监管框架，到2025年畜禽产业升级资金缺口将扩大至12万亿日元。而券商协会的反馈数据表明，涉及农业领域的并购融资坏账率已连续三个季度超过证券行业平均水平。政策制定者正面临两难抉择：是放宽《重要物资供应链特别措施法》中关于外资持股的限制条款，还是启动针对农业并购的专项担保基金？

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